Рынок ценных бумаг
Из проекта Вавилон.wiki
Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений по поводу создания, обращения (распределения, перераспределения), накопления и использования финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы – совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, находящихся в распоряжении экономического субъекта.
Что входит в финансовый рынок?- участники рынка (государство, предприятия (в т.ч. особый вид – финансовые институты), домохозяйства) - инструменты рынка (наличные и безналичные денежные средства, ценные бумаги, срочные контракты, драгметаллы) - «правила рынка» (нормативная база, структура рынка, регулирование, технологическое взаимодействие участников и пр.). В общем виде доходы, полученные домохозяйствами, идут на 1) текущее потребление (покупка потребительских товаров и оплата услуг) и 2) сбережения.
Сбережения – часть дохода, которая не расходуется на текущее потребление (т.е. средства для отложенного потребления). Чем выше доход, тем обычно выше доля сбережений. Принципиально иной в отличие от сбережений термин – инвестиции. Инвестировать – это значит расстаться с деньгами сейчас для того, чтобы получить большую сумму назад в будущем.
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Одна из проблем (как домохозяйств, так и на уровне государства) – трансформация сбережений в инвестиции. Сбережения трансформируются в инвестиции в основном посредством ФИНАНСОВОГО РЫНКА.
Некоторые факторы, от которых зависит уровень трансформации сбережений в инвестиции (чем выше значение фактора, тем выше уровень трансформации):
- инфляция
- доходность на рынке (реальные ставки депозитов, доходность ценных бумаг и пр.)
- доступность активов для инвестирования, их прозрачность
- доходы населения
- средний возраст населения.
Высокому уровню трансформации также способствует развитый финансовый, в т.ч. фондовый рынок, поскольку сбережения трансформируются в инвестиции в основном посредством финансового рынка.
Основными участниками инвестиционного процесса являются:поставщики инвестиций, главными из которых являются домохозяйства (напрямую или через финансовые институты, например, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды и т.д.) и институциональные (в том числе коллективные) инвесторы; потребители инвестиций, главными из которых являются государство и предприятия; финансовые посредники, в качестве которых выступают отдельные профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, управляющие) и институциональные (в том числе коллективные) инвесторы
Существует несколько способов классификации финансовых рынков:
- по инструментам (валютный рынок, рынок ценных бумаг, рынок ликвидных контрактов, рынок драгметаллов);
- по экономическому содержанию (рынок собственности, кредитный рынок, пенсионный и страховой рынок, рынок целевого финансирования)
- по стадии движения финансовых инструментов (первичный и вторич¬ный рынок);
- по сектору (государственный, корпоративный, частный);
- по охвату (международный, национальный, региональный);
- по форме организации (организованные и распределенные рынки);
- по функциональному назначению финансовых инструментов (денежный рынок и рынок капиталов).
Таким образом, рынок ценных бумаг является частью финансового рынка.
Рынок ценных бумаг – рынок, на котором осуществляется создание и перераспределение денежных ресурсов, прав и обязательств на основании обращении ценных бумаг как товаров.
РЦБ является механизмом: - перераспределения денежных ресурсов - создания и перераспределения собственности - управления рисками - повышения ликвидности прав и обязательств - обслуживания расчетов и товарооборота
Некоторые исследователи объединяют рынок ценных бумаг и рынок финансовых деривативов (которые иногда называются «производные ценные бумаги»), хотя юридически финансовые деривативы (срочные контракты) ценными бумагами не являются.
Функции рынка ценных бумаг включают общерыночные функции (присущие обычно каждому рынку) и специфические функции. К общерыночным относятся:
- Коммерческая функция (получение прибыли от операций на рынке)
- Ценообразующая функция (обеспечение складывания рыночных цен на ценные бумаги)
- Информационная функция (формирование и распространение информации об объектах торговли (активах, их доходности, риске, ликвидности, а также об участниках рынка)
- Регулирующая функция (создание правил функционирования рынка, правил торговли, разрешения споров и пр.)
К специфическим функциям относятся:
- Перераспределительная функция (как перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности и как трансформация сбережений в инвестиции)
- Функция управления рисками (диверсификация и перераспределение рисков между участниками рынка в форме страхования и хеджирования).
- Институциональная (создание специфических институтов, в т.ч. бизнес-единиц (например, акционерных обществ) и управление ими)
- Индикативная (показатель развитости финансового сектора экономики через значение биржевых индексов (характеризует общую капитализацию рынка), количество первичных размещений (IPO) и пр.)
На рынке ценных бумаг обращается специфический товар - ценная бумага
